وظيفة نظام الاحتياطي الفيدرالي في الاقتصاد الأمريكي

عندما تصدر البلدان عملة، خصوصا عملة ورقية التي لا تدعمها أي سلعة على وجه التحديد ، من الضروري أن يكون لديك بنك مركزي مهمته مراقبة وتنظيم توريد العملات وتوزيعها ومعاملاتها.

في الولايات المتحدة ، يسمى البنك المركزي الاحتياطي الفيدرالي. يتكون الاحتياطي الفيدرالي حاليًا من مجلس الاحتياطي الفيدرالي في واشنطن العاصمة ، واثني عشر بنكًا احتياطيًا فيدراليًا إقليميًا تقع في أتلانتا ، بوسطن ، شيكاغو ، كليفلاند ، دالاس ، كانساس سيتي ، مينيابوليس ، نيويورك ، فيلادلفيا ، ريتشموند ، سان فرانسيسكو ، وسانت لويس

أنشئت في عام 1913 ، يمثل تاريخ مجلس الاحتياطي الاتحادي الحكومة الفيدرالية جهد مستمر لتحقيق أهداف أي نظام مصرفي مركزي - ضمان أمن مالي أمريكي النظام من خلال الحفاظ على عملة مستقرة مدعومة بمزايا العمالة العالية والحد الأدنى من التضخم.

تم إنشاء مجلس الاحتياطي الاتحادي في 23 ديسمبر 1913 ، بسن قانون الاحتياطي الفيدرالي. في صياغة التشريع التاريخي ، كان الكونغرس يستجيب لسلسلة من الذعر الاقتصادي ، وإخفاقات البنوك ، وندرة الائتمان التي ابتليت بها البلاد لعقود.

عندما وقع الرئيس وودرو ويلسون قانون الاحتياطي الفيدرالي ليصبح قانونًا في 23 ديسمبر 1913 ، كان بمثابة مثال كلاسيكي لموازنة تنازلات سياسية نادرة جدًا من الحزبين الحاجة إلى نظام مصرفي مركزي مركزي يتم تنظيمه باستمرار مع المصالح المتنافسة للبنوك الخاصة القائمة المدعومة بإرادة شعبوية قوية. المشاعر.

على مدى أكثر من 100 عام منذ إنشائها ، والاستجابة للكوارث الاقتصادية ، مثل إحباط كبير في 1930s و الركود العظيم خلال العقد الأول من القرن الحادي والعشرين ، تطلب من الاحتياطي الفيدرالي توسيع أدواره ومسؤولياته.

وكما حذر الممثل الأمريكي كارتر جلاس ، فإن سنوات من الاستثمارات المضاربة أدت إلى انهيار سوق الأسهم "الخميس الأسود" الكارثي في ​​29 أكتوبر 1929. بحلول عام 1933 ، النتيجة إحباط كبير أدت إلى فشل ما يقرب من 10000 بنك ، مما أدى إلى تولي الرئيس الجديد فرانكلين د. روزفلت تعلن عطلة مصرفية. وألقى كثير من الناس باللوم في الانهيار على فشل الاحتياطي الفيدرالي في إيقاف ممارسات الإقراض المضاربة بسرعة كافية وافتقاره إلى عمق فهم الاقتصاد النقدي الضروري لتنفيذ اللوائح التي قد تكون قد قللت من الفقر المدمر الناتج عن العظمى كآبة.

ردا على الكساد الكبير ، أصدر الكونغرس قانون البنوك لعام 1933 ، المعروف باسم قانون جلاس ستيجال. القانون يفصل التجاري عن الخدمات المصرفية الاستثمارية ويتطلب ضمانات في شكل أوراق مالية حكومية لسندات الاحتياطي الفيدرالي. بالإضافة إلى ذلك ، طلب Glass-Steagall من الاحتياطي الفيدرالي فحص جميع الشهادات واعتمادها الشركات القابضة المصرفية والمالية.

في إصلاح مالي نهائي ، أنهى الرئيس روزفلت الممارسة الطويلة الأمد لدعم الولايات المتحدة. العملة عن طريق المعادن الثمينة عن طريق استدعاء جميع شهادات الذهب والورق الفضي ، تنتهي فعليًا ال معايير الذهب.

على مر السنين منذ الكساد الكبير ، توسعت واجبات الاحتياطي الفيدرالي بشكل ملحوظ. واليوم ، تشمل مسؤولياتها الإشراف على البنوك وتنظيمها ، والحفاظ على استقرار المالية النظام وتقديم الخدمات المالية لمؤسسات الإيداع وحكومة الولايات المتحدة والمسؤول الأجنبي المؤسسات.

يشرف على نظام الاحتياطي الفيدرالي مجلس المحافظين المكون من سبعة أعضاء ، ويتم اختيار عضو واحد من هذه اللجنة كرئيس (المعروف باسم رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي). رئيس الولايات المتحدة مسؤول عن تعيين رؤساء مجلس الاحتياطي الفيدرالي لمدة أربع سنوات (بتأكيد من مجلس الشيوخ) ، ورئيس الاحتياطي الفيدرالي الحالي هو جانيت يلين. (يخدم الأعضاء المنتظمون في مجلس المحافظين أربع عشرة سنة.) يتم تعيين رؤساء البنوك الإقليمية من قبل مجلس إدارة كل فرع على حدة.

يخدم نظام الاحتياطي الفيدرالي عددًا من الوظائف ، والتي تندرج عمومًا في فئتين: أولاً ، تتمثل مهمة الاحتياطي الفيدرالي في ضمان بقاء النظام المصرفي مسؤولًا وقادرًا على الملاءة. في حين أن هذا لا يعني في بعض الأحيان أن الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يعمل مع ثلاثة فروع الحكومة للتفكير في التشريعات والتنظيمات الصريحة ، فهذا يعني في كثير من الأحيان أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي يعمل بمعنى المعاملات لإزالة الشيكات والعمل كمقرض للبنوك التي تريد اقتراض المال أنفسهم. (يقوم بنك الاحتياطي الفدرالي بذلك بشكل أساسي للحفاظ على استقرار النظام ويشار إليه باسم "المقرض الأخير" ، حيث لا يتم تشجيع العملية حقًا).

الوظيفة الأخرى لنظام الاحتياطي الفيدرالي هي السيطرة على عرض النقود. يمكن للاحتياطي الفيدرالي التحكم في كمية الأموال (الأصول عالية السيولة مثل العملات والتحقق من الودائع) بعدة طرق. الطريقة الأكثر شيوعًا هي زيادة وتقليل حجم الأموال في الاقتصاد عبر عمليات السوق المفتوحة.

تشير عمليات السوق المفتوحة ببساطة إلى عملية شراء وبيع سندات الاحتياطي الفيدرالي. عندما يريد مجلس الاحتياطي الاتحادي زيادة المعروض النقدي ، فإنه ببساطة يشتري السندات الحكومية من الجمهور. يعمل هذا على زيادة المعروض من النقود لأنه ، بصفته مشتري السندات ، يمنح الاحتياطي الفيدرالي دولارات للجمهور. كما يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بالسندات الحكومية في محفظته ويبيعها عندما يريد خفض المعروض النقدي. البيع يقلل من المعروض النقدي لأن مشتري السندات يعطون العملة للاحتياطي الفيدرالي ، الذي يأخذ هذا النقد من أيدي الجمهور.

هناك شيئان مهمان يجب ملاحظتهما حول عمليات السوق المفتوحة: أولاً ، الاحتياطي الفيدرالي نفسه ليس مسؤولاً بشكل مباشر عن طباعة النقود. تتولى وزارة الخزانة طباعة الأموال ، وهناك قنوات متعددة يتم تداول الأموال من خلالها. (في بعض الأحيان ، على سبيل المثال ، الأموال الجديدة تحل محل العملة البالية فقط). ثانيًا ، لا يقوم الاحتياطي الفيدرالي في الواقع بإنشاء أو إصدار السندات الحكومية ، بل يعالجها فقط في الأسواق الثانوية. (من الناحية الفنية ، يمكن إجراء عمليات السوق المفتوحة بعدد من الأصول المختلفة ، لكنها تحقق ذلك معنى للحكومة للتعامل مع العرض والطلب على الأصول التي أصدرتها الحكومة بحد ذاتها.)

على الرغم من عدم استخدامها بشكل متكرر تقريبًا مثل عمليات السوق المفتوحة ، إلا أن هناك أدوات أخرى يمكن أن يستخدمها مجلس الاحتياطي الفيدرالي لتغيير كمية الأموال في الاقتصاد. أحد الخيارات هو تغيير متطلبات الاحتياطي للبنوك. تنشئ البنوك الأموال في الاقتصاد عندما تقرض ودائع العملاء (لأن كلا من الإيداع والقرض يحسبان المال) ، ومتطلبات الاحتياطي هي النسبة المئوية للودائع التي يجب على البنوك الاحتفاظ بها في متناول اليد بدلاً من الإقراض خارج. وبالتالي ، فإن الزيادة في متطلبات الاحتياطي تقيد المبلغ الذي يمكن للبنوك إقراضه وبالتالي تقلل من المعروض النقدي. وعلى العكس من ذلك ، يؤدي انخفاض متطلبات الاحتياطي إلى زيادة عدد القروض التي يمكن للبنوك تقديمها وزيادة المعروض النقدي. (وهذا بالطبع يفترض أن البنوك تريد إقراض المزيد عندما يسمح لها بذلك).

يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا تغيير العرض النقدي عن طريق تغيير سعر الفائدة الذي يفرضه على البنوك عندما يعمل كمقرض الملاذ الأخير. العملية التي تقترض البنوك من الاحتياطي الفيدرالي تسمى نافذة الخصم ، و سعر الفائدة أن رسوم الاحتياطي الفيدرالي تسمى سعر الخصم. عندما معدل الخصم زيادة ، فإن تكلفة الاقتراض للبنوك أكثر تكلفة لتغطية متطلبات احتياطيها. لذلك ، فإن ارتفاع معدل الخصم يجعل البنوك أكثر حذراً بشأن الاحتياطيات وتقديم قروض أقل ، مما يقلل العرض النقدي. من ناحية أخرى ، خفض سعر الخصم يجعل من الأرخص بالنسبة للبنوك الاعتماد على الاقتراض من الاحتياطي الفيدرالي ويزيد عدد القروض التي يرغبون في تقديمها ، وبالتالي زيادة الأموال يتبرع.

القرارات المتعلقة السياسة النقدية يتم التعامل معها من قبل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ، التي تجتمع تقريبًا كل ستة أسابيع في واشنطن من أجل مناقشة تغيير العرض النقدي والقضايا الاقتصادية الأخرى.

تم التحديث بواسطة روبرت لونجلي