ترسيخ إداري في عالم الشركات

واحدة من أكبر التهديدات للنجاح على المدى الطويل هو التحصين الإداري ، والذي يحدث عندما قادة الشركات وضع اهتماماتهم الذاتية قبل أهداف الشركة. هذا مصدر قلق للعاملين في الشؤون المالية وحوكمة الشركات مثل مسؤولي الالتزام والمستثمرين لأن التعزيز الإداري يمكن أن يؤثر على قيمة المساهمين ، وروح معنوية الموظف ، بل قد يؤدي إلى اتخاذ إجراءات قانونية في البعض حالات.

يمكن تعريف التوطيد الإداري بأنه إجراء ، مثل استثمار أموال الشركات ، يتم إجراؤه بواسطة مدير في من أجل تعزيز قيمته المتصورة كموظف ، بدلاً من الاستفادة من الشركة مالياً أو غير ذلك. أو ، في صياغة مايكل فايسباخ ، لاحظت أستاذ المالية والمؤلف:

"يحدث التعزيز الإداري عندما يكتسب المديرون الكثير من القوة بحيث يكونون قادرين على استخدام الشركة لتعزيز مصالحهم الخاصة بدلاً من مصالح المساهمين".

الشركات تعتمد على المستثمرين ل زيادة رأس المال، ويمكن لهذه العلاقات يستغرق سنوات لبناء وصيانة. تعتمد الشركات على المديرين والموظفين الآخرين لتنمية المستثمرين ، ومن المتوقع أن يستفيد الموظفون من هذه الروابط لصالح مصالح الشركات. يستخدم بعض العمال أيضًا القيمة المدركة لعلاقات المعاملات هذه لإغراق أنفسهم داخل المنظمة ، مما يجعل من الصعب إزاحتهم.

خبراء في مجال المالية نسمي هذا أ هيكل رأس المال الديناميكي. على سبيل المثال ، مدير صناديق الاستثمار المشترك مع سجل حافل من إنتاج عوائد ثابتة والحفاظ على الشركات الكبيرة قد يستخدم المستثمرون تلك العلاقات (والتهديد الضمني بفقدانها) كوسيلة لكسب المزيد من التعويض من إدارة.

أساتذة العلوم المالية أندريه شلايفر جامعة هارفارد و روبرت فيشني من جامعة شيكاغو تصف المشكلة بهذه الطريقة:

"من خلال إجراء استثمارات خاصة بالمدير ، يمكن للمديرين تقليل احتمالية الاستبدال والاستخراج ارتفاع الأجور وشروط أكبر من المساهمين ، والحصول على مزيد من الحرية في تحديد الشركات إستراتيجية."

مع مرور الوقت ، يمكن أن يؤثر هذا قرارات هيكل رأس المالمما يؤثر بدوره على الطريقة التي تؤثر بها آراء المساهمين والمديرين على طريقة إدارة الشركة. يمكن أن تصل عملية التحصين الإداري إلى جناح C. لم تتمكن الكثير من الشركات ذات أسعار الأسهم المتقلصة وتقلص حصص السوق من طرد الرؤساء التنفيذيين الأقوياء الذين كانت أفضل أيامهم وراءهم. يمكن للمستثمرين التخلي عن الشركة ، مما يجعلها عرضة للاستحواذ العدائي.

يمكن أن تعاني معنويات مكان العمل أيضًا ، مما يدفع المواهب إلى المغادرة أو أن تتفاقم العلاقات السامة. يمكن للمدير الذي يتخذ قرارات الشراء أو الاستثمار بناءً على التحيز الشخصي ، بدلاً من مصلحة الشركة ، أن يتسبب أيضًا التمييز الإحصائي. في الظروف القصوى ، كما يقول الخبراء ، قد تتغاضى الإدارة عن غير أخلاقي أو غير قانوني سلوك العمل ، مثل التداول من الداخل أو التواطؤ ، من أجل الحفاظ على الموظف الذي هو ترسخ.

• مارتن ، جريجوري ، وليل ، برادلي. "الجانب السلبي للحد من ترسيخ المدير. "Columbia.edu ، 3 أبريل 2017.
• شلايفر وأندريه وفيشني ، روبرت دبليو. "التوطيد الإداري: حالة الاستثمارات الخاصة بالمديرمجلة الاقتصاد المالي. 1989.
• فايسباخ ، مايكل. "المدراء الخارجيين والرئيس التنفيذي للشركةمجلة الاقتصاد المالي. 1988.
• كلية وارتون بجامعة بنسلفانيا. "تكلفة الترسيخ: لماذا نادراً ما يتم إطلاق الرؤساء التنفيذيين"UPenn.edu ، 19 يناير 2011.