فهم أسعار الفائدة الاسمية

أسعار الفائدة الاسمية هي الأسعار المعلن عنها للاستثمارات أو القروض التي لا تؤثر في معدل التضخم. الابتدائي الفرق بين الاسمي أسعار الفائدة ومعدلات الفائدة الحقيقية ، في الواقع ، ببساطة ما إذا كانت تؤثر على معدل التضخم في أي اقتصاد سوق معين أم لا.

لذلك ، من الممكن أن يكون لديك سعر فائدة رمزي صفر أو حتى رقم سلبي إذا كان معدل التضخم يساوي أو أقل من سعر الفائدة للقرض أو الاستثمار ؛ يحدث سعر الفائدة الاسمي الصفري عندما سعر الفائدة هو نفس معدل التضخم - إذا كان التضخم 4 ٪ ، فإن أسعار الفائدة هي 4 ٪.

لدى الاقتصاديين مجموعة متنوعة من التفسيرات حول أسباب حدوث معدل فائدة صفري ، بما في ذلك ما يُعرف بمصيدة السيولة ، والتي تتوقع فشل تحفيز السوق ، مما أدى إلى ركود اقتصادي بسبب تردد المستهلكين والمستثمرين في التخلي عن رأس المال المصفى (النقد في كف).

إذا أقرضت أو اقترضت لمدة عام بقيمة صفر سعر الفائدة الحقيقي، سوف تعود بالضبط إلى حيث بدأت في نهاية العام. أقرض 100 دولارًا لشخص ما ، أحصل على 104 دولارات ، ولكن الآن ما كلفته 100 دولار قبل أن يكلف 104 دولارات الآن ، لذا فأنا لست أفضل حالًا.

عادة ما تكون أسعار الفائدة الاسمية إيجابية ، لذلك لدى الناس بعض الحوافز لإقراض المال. خلال فترة الركود ، تميل البنوك المركزية إلى خفض أسعار الفائدة الاسمية من أجل تحفيز الاستثمار في الآلات والأراضي والمصانع وما شابه ذلك.

في هذا السيناريو ، إذا قاموا بخفض أسعار الفائدة بسرعة كبيرة ، فيمكنهم البدء في الاقتراب مستوى التضخموالتي ستنشأ في الغالب عندما يتم تخفيض أسعار الفائدة لأن هذه التخفيضات لها تأثير تحفيزي على الاقتصاد. إن تدفق الأموال المتدفقة إلى النظام والخروج منه يمكن أن يغمر مكاسبه ويؤدي إلى خسائر صافية للمقرضين عندما يستقر السوق حتمًا.

وفقًا لبعض الاقتصاديين ، يمكن أن يحدث معدل الفائدة الاسمي الصفري بسبب فخ السيولة: "فخ السيولة هي فكرة كينز. عندما تكون العوائد المتوقعة من الاستثمارات في الأوراق المالية أو الآلات والمعدات الحقيقية منخفضة ، وينخفض ​​الاستثمار ، ويبدأ الركود ، وترتفع الحيازات النقدية في البنوك ؛ ثم يستمر الناس والشركات في الاحتفاظ بالنقد لأنهم يتوقعون أن يكون الإنفاق والاستثمار منخفضًا - وهذا فخ يحقق الذات ".

هناك طريقة يمكننا من خلالها تجنب فخ السيولة ، وحتى تكون أسعار الفائدة الحقيقية سلبية ، حتى لو لا تزال أسعار الفائدة الاسمية إيجابية - تحدث إذا اعتقد المستثمرون أن العملة سترتفع في مستقبل.

افترض أن معدل الفائدة الاسمي على السندات في النرويج 4 ٪ ، ولكن التضخم في ذلك البلد هو 6 ٪. يبدو ذلك صفقة سيئة بالنسبة لمستثمر نرويجي لأنه من خلال شراء السندات ، ستنخفض قوتهم الشرائية الحقيقية المستقبلية. ومع ذلك ، إذا كان المستثمر الأمريكي ويعتقد أن الكرون النرويجي سوف يزيد بنسبة 10 ٪ عن الدولار الأمريكي ، فإن شراء هذه السندات يعد صفقة جيدة.

كما قد تتوقع أن هذا هو احتمال نظري أكثر من أن يحدث شيء ما بانتظام في العالم الحقيقي. ومع ذلك ، فقد حدث في سويسرا في أواخر السبعينيات ، حيث اشترى المستثمرون سندات بفائدة اسمية سلبية بسبب قوة الفرنك السويسري.