عرض النقود والطلب وأسعار الفائدة الاسمية

مثل العديد من المتغيرات الاقتصادية في اقتصاد السوق الحر المعقول ، يتم تحديد أسعار الفائدة بواسطة قوى العرض والطلب. على وجه التحديد، أسعار الفائدة الاسمية، وهو العائد النقدي على الادخار ، ويحدد من قبل العرض والطلب من مال في الاقتصاد.

هناك أكثر من سعر فائدة واحد في الاقتصاد وأكثر من سعر فائدة واحد على الأوراق المالية التي تصدرها الحكومة. تميل أسعار الفائدة هذه إلى التحرك جنبًا إلى جنب ، لذلك من الممكن تحليل ما يحدث لأسعار الفائدة بشكل عام من خلال النظر في سعر فائدة تمثيلي واحد.

مثل مخططات العرض والطلب الأخرى ، يتم تخطيط العرض والطلب على النقود بسعر النقود على المحور العمودي و كمية من المال في الاقتصاد على المحور الأفقي. ولكن ما هو "ثمن" المال؟

كما اتضح ، فإن سعر المال هو تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمال. نظرًا لأن النقد لا يربح فائدة ، يتخلى الناس عن الفائدة التي كانوا سيحصلون عليها مقابل مدخرات غير نقدية عندما يختارون الاحتفاظ بثروتهم نقدًا بدلاً من ذلك. لذلك ، فإن تكلفة الفرصة المال ، ونتيجة لذلك ، سعر المال ، هو سعر الفائدة الاسمي.

من السهل جدًا وصف المعروض النقدي. يتم تعيينها حسب تقدير الاحتياطي الفيدرالي، التي تسمى بالعامية بنك الاحتياطي الفيدرالي ، وبالتالي لا تتأثر مباشرة بأسعار الفائدة. قد يختار بنك الاحتياطي الفيدرالي تغيير العرض النقدي لأنه يريد تغيير سعر الفائدة الاسمي.

لذلك ، يتم تمثيل عرض النقود بخط عمودي عند كمية النقود التي يقرر بنك الاحتياطي الفيدرالي طرحها في المجال العام. عندما يزيد الاحتياطي الفيدرالي من المعروض النقدي ، يتحول هذا الخط إلى اليمين. وبالمثل ، عندما يقلل الاحتياطي الفيدرالي من عرض النقود ، يتحول هذا الخط إلى اليسار.

للتذكير ، يسيطر بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل عام على المعروض من الأموال من خلال عمليات السوق المفتوحة حيث يقوم بشراء وبيع السندات الحكومية. عندما يشتري السندات ، يحصل الاقتصاد على النقد الذي استخدمه الاحتياطي الفيدرالي للشراء ، ويزداد عرض النقود. عندما تبيع السندات ، فإنها تأخذ المال كدفعة ، وينخفض ​​عرض النقود. حتى في التيسير الكمي هو مجرد متغير في هذه العملية.

من ناحية أخرى ، فإن الطلب على النقود أكثر تعقيدًا. لفهم ذلك ، من المفيد التفكير في سبب امتلاك الأسر والمؤسسات للمال ، أي النقد.

الأهم من ذلك أن الأسر والشركات وغيرها تستخدم المال لشراء السلع والخدمات. لذلك ، كلما ارتفعت قيمة الدولار من إجمالي الناتج ، وهذا يعني الاسمية الناتج المحلي الإجمالي، كلما زاد المال الذي يريد اللاعبون في الاقتصاد الاحتفاظ به لإنفاقه على هذا الناتج.

ومع ذلك ، هناك تكلفة فرصة الاحتفاظ بالمال لأن المال لا يربح فائدة. مع زيادة سعر الفائدة ، تزداد تكلفة الفرصة البديلة ، وتقل كمية الأموال المطلوبة كنتيجة لذلك. لتصور هذه العملية ، تخيل عالماً به معدل فائدة 1000 بالمائة حيث يصنع الناس التحويلات إلى حسابات التحقق الخاصة بهم أو الذهاب إلى أجهزة الصراف الآلي كل يوم بدلاً من الاحتفاظ بأي نقود أكثر مما كانت عليه بحاجة ل.

بما أن الطلب على النقود يتم رسمه كعلاقة بين سعر الفائدة وكمية الأموال المطلوبة ، فإن العلاقة السلبية بين تكلفة الفرصة البديلة للنقود وكمية الأموال التي يريد الأشخاص والشركات الاحتفاظ بها ، يوضح سبب انخفاض الطلب على الأموال نزولا.

تماما مثل مع الآخر منحنيات الطلب، يدل الطلب على النقود على العلاقة بين سعر الفائدة الاسمي وكمية النقود مع بقاء جميع العوامل الأخرى ثابتة ، أو مع افتراض ثباتها. لذلك ، فإن التغييرات التي تطرأ على العوامل الأخرى التي تؤثر على الطلب على النقود تحول منحنى الطلب بأكمله. نظرًا لأن الطلب على النقود يتغير عندما يتغير الناتج المحلي الإجمالي الاسمي ، فإن منحنى الطلب على النقود يتغير عندما تتغير الأسعار (P) أو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي (Y). عندما ينخفض ​​الناتج المحلي الإجمالي الاسمي ، يتحول الطلب على النقود إلى اليسار ، وعندما يزداد الناتج المحلي الإجمالي الاسمي ، يتحول الطلب على النقود إلى اليمين.

كما هو الحال في الأسواق الأخرى ، فإن سعر التوازن والكمية توجد عند تقاطع منحنيي العرض والطلب. في هذا الرسم البياني ، يجتمع عرض النقود والطلب عليها لتحديد سعر الفائدة الاسمي في الاقتصاد.

تم العثور على التوازن في السوق حيث تساوي الكمية المعروضة الكمية المطلوبة بسبب الفوائض (المواقف التي يتجاوز فيها العرض الطلب) تدفع الأسعار للأسفل والنقص (المواقف التي يتجاوز فيها الطلب العرض) رفع الأسعار. لذا ، فإن السعر المستقر هو السعر الذي لا يوجد فيه نقص أو فائض.

فيما يتعلق بسوق المال ، يجب أن يكون معدل الفائدة معدلاً بحيث يكون الناس على استعداد للاحتفاظ بكل الأموال التي يحاول مجلس الاحتياط الفيدرالي إخماد الاقتصاد ، ولا يسعى الناس إلى امتلاك أموال أكثر مما هو عليه الآن متاح.

عندما يعدل الاحتياطي الفيدرالي المعروض من النقود في الاقتصاد ، يتغير سعر الفائدة الاسمي نتيجة لذلك. عندما يزيد الاحتياطي الفيدرالي من عرض النقود ، يكون هناك فائض من المال بسعر الفائدة السائد. لجعل اللاعبين في الاقتصاد على استعداد للاحتفاظ بالمال الإضافي ، يجب أن ينخفض ​​سعر الفائدة. هذا هو ما يظهر على الجانب الأيسر من الرسم البياني أعلاه.

عندما يقوم بنك الاحتياطي الفدرالي بتخفيض العرض النقدي ، يكون هناك نقص في المال بسعر الفائدة السائد. لذلك ، يجب أن يرتفع سعر الفائدة لثني بعض الناس عن الاحتفاظ بالمال. يظهر هذا على الجانب الأيمن من الرسم البياني أعلاه.

هذا ما يحدث عندما تقول وسائل الإعلام أن مجلس الاحتياطي الاتحادي يرفع أو يخفض أسعار الفائدة - فليس الاحتياطي الفيدرالي بشكل مباشر فرض أسعار الفائدة ، ولكن بدلاً من ذلك تعديل العرض النقدي لتحريك التوازن الناتج سعر الفائدة.

يمكن أن تؤثر التغييرات في الطلب على النقود أيضًا على سعر الفائدة الاسمي في الاقتصاد. كما هو موضح في اللوحة اليسرى من هذا الرسم البياني ، تؤدي الزيادة في الطلب على النقود في البداية إلى نقص في المال وتزيد في النهاية من سعر الفائدة الاسمي. وهذا يعني عملياً أن أسعار الفائدة ترتفع عندما تزيد القيمة الإجمالية للناتج والإنفاق بالدولار.

توضح اللوحة اليمنى من الرسم البياني تأثير انخفاض الطلب على النقود. عندما لا تكون هناك حاجة إلى الكثير من المال لشراء السلع والخدمات ، يجب أن ينخفض ​​فائض نتائج المال وأسعار الفائدة لجعل اللاعبين في الاقتصاد على استعداد للاحتفاظ بالمال.

في الاقتصاد المتنامي ، يمكن أن يكون لوجود عرض نقدي يزداد بمرور الوقت تأثير استقرار على الاقتصاد. إن النمو في الناتج الحقيقي (أي الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي) سيزيد من الطلب على النقود وسيزيد من سعر الفائدة الاسمي إذا ظل عرض النقود ثابتًا.

من ناحية أخرى ، إذا زاد عرض النقود جنبًا إلى جنب مع الطلب على النقود ، يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي المساعدة في تثبيت أسعار الفائدة الاسمية والكميات ذات الصلة (بما في ذلك التضخم).

ومع ذلك ، فإن زيادة المعروض من النقود استجابة لزيادة الطلب التي تسببها زيادة في الأسعار بدلاً من زيادة لا يُنصح بالزيادة في الإنتاج ، حيث من المحتمل أن يؤدي ذلك إلى تفاقم مشكلة التضخم بدلاً من الاستقرار تأثير.