تأثير فيشر في الاقتصاد

يوضح تأثير فيشر أنه استجابة للتغير في المعروض النقدي ، يتغير سعر الفائدة الاسمي جنبًا إلى جنب مع التغيرات في معدل التضخم على المدى الطويل. على سبيل المثال ، إذا تسببت السياسة النقدية في زيادة التضخم بخمس نقاط مئوية ، فإن سعر الفائدة الاسمي في الاقتصاد سيرتفع أيضًا في النهاية بمقدار خمس نقاط مئوية.

من المهم أن تضع في اعتبارك أن تأثير فيشر هو ظاهرة تظهر على المدى الطويل ، ولكن قد لا تكون موجودة على المدى القصير. وبعبارة أخرى ، لا تقفز أسعار الفائدة الاسمية على الفور عندما يتغير التضخم ، ويرجع ذلك أساسًا إلى تثبيت عدد من القروض أسعار الفائدة الاسمية، وتم تحديد أسعار الفائدة هذه بناءً على المستوى المتوقع للتضخم. إذا كان هناك غير متوقع التضخم, أسعار الفائدة الحقيقية يمكن أن تنخفض في المدى القصير لأن أسعار الفائدة الاسمية ثابتة إلى حد ما. ومع ذلك ، بمرور الوقت ، سيتم تعديل سعر الفائدة الاسمي ليتماشى مع التوقعات الجديدة للتضخم.

من أجل فهم تأثير فيشر ، من المهم فهم مفاهيم معدلات الفائدة الاسمية والحقيقية. ذلك لأن تأثير فيشر يشير إلى أن سعر الفائدة الحقيقي يساوي سعر الفائدة الاسمي ناقصًا معدل التضخم المتوقع. في هذه الحالة ، تنخفض معدلات الفائدة الحقيقية مع زيادة التضخم ما لم ترتفع المعدلات الاسمية بنفس معدل التضخم.

من الناحية الفنية ، إذن ، يشير تأثير فيشر إلى أن أسعار الفائدة الاسمية تتكيف مع التغيرات في التضخم المتوقع.

أسعار الفائدة الاسمية هي ما يتصوره الناس بشكل عام عندما يفكرون في أسعار الفائدة لأن أسعار الفائدة الاسمية تذكر فقط العائد النقدي الذي سيكسبه وديعة الفرد في البنك. على سبيل المثال ، إذا كان معدل الفائدة الاسمي ستة بالمائة في السنة ، فسيكون لدى الحساب المصرفي للفرد ستة في المئة من المال في العام المقبل أكثر مما فعلت هذا العام (على افتراض بالطبع أن الفرد لم يربح أي شيء الانسحابات).

من ناحية أخرى ، تأخذ أسعار الفائدة الحقيقية القوة الشرائية في الاعتبار. على سبيل المثال ، إذا كان سعر الفائدة الحقيقي هو 5 في المائة سنويًا ، فإن الأموال في البنك ستكون قادرة على شراء 5 في المائة من الأشياء في العام المقبل أكثر مما لو تم سحبها وإنفاقها اليوم.

قد لا يكون من المستغرب أن يكون الرابط بين أسعار الفائدة الاسمية والحقيقية هو معدل التضخم حيث أن التضخم يغير كمية الأشياء التي يمكن أن يشتريها مبلغ معين من المال. على وجه التحديد ، فإن سعر الفائدة الحقيقي يساوي سعر الفائدة الاسمي مطروحًا منه معدل التضخم:

سعر الفائدة الحقيقي = سعر الفائدة الاسمي - معدل التضخم

ضع طريقا اخر؛ سعر الفائدة الاسمي يساوي سعر الفائدة الحقيقي زائد معدل التضخم. غالبًا ما يشار إلى هذه العلاقة باسم معادلة فيشر.

لنفترض أن سعر الفائدة الاسمي في الاقتصاد هو ثمانية في المائة سنويًا ولكن التضخم هو ثلاثة في المائة سنويًا. وهذا يعني أنه مقابل كل دولار يملكه شخص ما في البنك اليوم ، سيكون لديها 1.08 دولار في العام المقبل. ومع ذلك ، نظرًا لأن الأشياء أصبحت أكثر تكلفة بنسبة 3 في المائة ، فإن سعرها 1.08 دولارًا لن يشتري المزيد من الأشياء بنسبة 8 في المائة في العام المقبل ، فإنه سيشتري فقط أشياء أخرى بنسبة 5 في المائة العام المقبل. هذا هو السبب في أن سعر الفائدة الحقيقي هو 5 في المائة.

تكون هذه العلاقة واضحة بشكل خاص عندما يكون معدل الفائدة الاسمي هو نفسه معدل التضخم - إذا كان المال في حساب مصرفي يكسب ثمانية بالمائة في السنة ، لكن الأسعار ترتفع بنسبة ثمانية بالمائة على مدار السنة ، وقد كسب المال عائدًا حقيقيًا قدره صفر. يتم عرض كلا السيناريوهين أدناه:

سعر الفائدة الحقيقي = سعر الفائدة الاسمي - معدل التضخم
5% = 8% - 3%
0% = 8% - 8%

يوضح تأثير فيشر كيف ، استجابة لتغير في عرض النقود، تؤثر التغيرات في معدل التضخم على سعر الفائدة الاسمي. ال نظرية كمية النقود تنص على أنه على المدى الطويل ، تؤدي التغيرات في عرض النقود إلى مقادير تضخم مقابلة. بالإضافة إلى ذلك ، يتفق الاقتصاديون بشكل عام على أن التغييرات في عرض النقود ليس لها تأثير على المتغيرات الحقيقية على المدى الطويل. لذلك ، لا ينبغي أن يكون للتغيير في المعروض النقدي تأثير على سعر الفائدة الحقيقي.

إذا لم يتأثر سعر الفائدة الحقيقي ، فيجب أن تنعكس جميع التغييرات في التضخم في سعر الفائدة الاسمي ، وهو بالضبط ما يدعي تأثير فيشر.