قانون دود-فرانك: التاريخ والتأثير

قانون دود-فرانك ، المسمى رسميًا قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك (HR 4173) ، هو قانون اتحادي ضخم بالولايات المتحدة تم سنه في 21 يوليو 2010 ، والذي يقوم بإصلاحات شاملة في عمليات جميع الوكالات التنظيمية المالية الفيدرالية ، بالإضافة إلى معظم مجالات البنوك والإقراض في الولايات المتحدة صناعة. سُمي السناتور كريستوفر ج. دود (ديمقراطي من ولاية كونيتيكت) والممثل بارني فرانك (د-ماساتشوستس) ، تم سن قانون دود-فرانك ردًا على الركود الكبير لعام 2008. في مايو 2018 ، الرئيس دونالد ترمب وقع على قانون التراجع عن عدة أحكام من القانون.

الجذور في الركود العظيم

ابتداءً من ديسمبر 2007 واستمر حتى عام 2009 ، تسبب الركود العظيم في أسوأ كارثة اقتصادية في الولايات المتحدة منذ الكساد الكبير عام 1929. بعد أن تركوا عاطلين عن العمل ، فقد ملايين الأمريكيين منازلهم ومدخراتهم. مع استمرار ركود المخدرات ، ارتفع معدل الفقر في الولايات المتحدة من 12.5٪ في عام 2007 إلى أكثر من 15٪ بحلول عام 2010.

في سبتمبر 2008 ، إشاعة الخوف وعدم الاستقرار في الصناعة المصرفية - أساس الولايات المتحدة النظام المالي - غليان عندما ليمان براذرز ، أحد أكبر البنوك الاستثمارية في الولايات المتحدة ، انهار. مع انتشار المخاوف من ركود عام 1929 في البلاد ، ترك المستثمرون السوق وانخفضت قيم الأسهم حتى توقفت وول ستريت. مع سقوط المستهلكين في الفقر ، وعدم وجود مصدر تمويل جاهز الآن ، كافحت الشركات الكبرى والشركات الصغيرة على حد سواء للبقاء على قيد الحياة.

ألقى السياسيون والاقتصاديون باللوم في الركود على فشل الحكومة الفيدرالية في تنظيم والإشراف على المؤسسات المالية في البلاد. خالية من التنظيم الحكومي السليم ، كانت البنوك تفرض رسومًا خفية على العملاء وتقدم ما يسمى بقروض الرهن العقاري "السامة" للمقترضين غير المؤهلين ماليًا.

بالإضافة إلى ذلك ، أصبحت شركات الاستثمار "نظام الظل المصرفي" ، حيث تقبل الودائع وتقوم بعملها القروض ، وإجراء الخدمات المصرفية الأخرى دون نفس المستوى من التنظيم المطبق على التقليدية البنوك. مع فشل البنوك والشركات المصرفية الاستثمارية تحت وطأة قروضها المعدومة ، فقد المستهلكون والشركات إمكانية الوصول إلى الائتمان.

الآن مدركين جيدًا لعمق الأزمة وتحت ضغط شعبي مكثف ، تدخل المشرعون.

الهدف والعملية التشريعية

في يونيو 2009 ، الرئيس باراك اوباما اقترح أولاً ما سيصبح قانون دود-فرانك فيما أسماه "إصلاح شامل للولايات المتحدة النظام المالي التنظيمي ، وهو تحول على نطاق لم نشهده منذ الإصلاحات التي أعقبت العظمى اكتئاب."

في يوليو 2009 ، تبنى مجلس النواب النسخة الأولية لمشروع القانون. في أوائل ديسمبر 2009 ، تم تقديم نسخ منقحة في مجلس النواب من قبل ممثل رئيس لجنة الخدمات المالية. بارني فرانك وفي مجلس الشيوخ عن طريق رئيس اللجنة المصرفية السابق بمجلس الشيوخ كريستوفر دود. أقر مجلس النواب نسخته الأولية من قانون دود-فرانك في 11 ديسمبر 2009. أقر مجلس الشيوخ نسخته المعدلة من مشروع القانون في 20 مايو 2010 ، بأغلبية 59 صوتًا مقابل 39.

ثم انتقل مشروع القانون إلى لجنة المؤتمر لحل الخلافات بين نسخ مجلسي النواب والشيوخ. وافق مجلس النواب على مشروع القانون الذي تمت تسويته في 30 يونيو 2010. جاءت الموافقة النهائية لمشروع القانون في 15 يوليو ، عندما أقره مجلس الشيوخ بأغلبية 60 صوتًا مقابل 39. وقع الرئيس أوباما مشروع القانون ليصبح قانونًا في 21 يوليو 2010.

ملخص أحكام دود فرانك

يحتوي قانون دود-فرانك على 16 مجالًا للإصلاحات. بعض من أهمها ما يلي:

أفضل تنظيم للبنوك

لمنع عمليات إغلاق البنوك التي غذت الركود ، أنشأ دود فرانك مجلس مراقبة الاستقرار المالي (FSOC) لمراقبة الممارسات المحفوفة بالمخاطر في جميع أنحاء الصناعة المصرفية. من بين العديد من السلطات التنظيمية الأخرى ، يمكن لـ FSOC أن تأمر البنوك التي تنمو "أكبر من أن تفشل" بالتفكيك.

إذا قررت FSOC أن البنك أصبح كبيرًا جدًا ، فيمكنه أن يأمر بوضع البنك تحت سيطرة الاحتياطي الفيدرالي، الأمر الذي قد يتطلب منها زيادة احتياطياتها - الأموال التي لا يجوز استخدامها للإقراض أو تكاليف التشغيل. كما أن البنوك مطالبة بوضع خطط للإغلاق بطريقة منظمة إذا لزم الأمر.

برئاسة وزير الخزانة ، تحصل FSOC على مدخلات من الاحتياطي الفيدرالي ، و لجنة الاوراق المالية والبورصات (SEC) والمُنشأ حديثًا مكتب الحماية المالية للمستهلك أو CFPB. من خلال SEC ، تنظم FSOC أيضًا المركبات المالية غير المصرفية الخطرة مثل صناديق التحوط.

قاعدة فولكر

كشرط رئيسي لـ Dodd-Frank ، تمنع قاعدة فولكر البنوك من المشاركة في صناديق التحوط أو صناديق الأسهم الخاصة أو أي عمليات تداول أسهم محفوفة بالمخاطر من أجل الربح. يسمح للبنوك بالدخول في تجارة محدودة إذا لزم الأمر. على سبيل المثال ، يمكن للبنوك المشاركة في تداول العملات لتعويض ممتلكاتها من العملات الأجنبية.

كما تسمح قاعدة فولكر للحكومة بتنظيم المشتقات المحفوفة بالمخاطر بشكل أفضل ، مثل مقايضات التخلف عن السداد. بموجب Dodd-Frank ، يجب أن تسجل جميع صناديق التحوط لدى SEC. لقد كان تداول المشتقات من قبل صناديق التحوط هو الذي أدى إلى أزمة الرهن العقاري الذي نتج عنه العديد من حالات التأخر في سداد القروض العقارية وحبس الرهن.

تنظيم شركات التأمين

ضمن وزارة الخزانة ، أنشأ Dodd-Frank مكتب التأمين الفيدرالي (FIO) تحديدًا لتحديد شركات التأمين مثل AIG التي عرّضت النظام المالي للدولة بالكامل للخطر. في ظل أزمة سيولة حادة ، شهدت AIG تخفيض تصنيفها الائتماني في سبتمبر 2008. بالنظر إلى AIG واحدة من المؤسسات "الأكبر من أن تفشل" بسبب عدد الأفراد والشركات التي تخدمها ، فإن اضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى إنشاء صندوق إنقاذ طارئ بقيمة 85 مليار دولار - ممول من دافعي الضرائب - للمساعدة في الحفاظ على AIG طافيا.

تنظيم وكالات التصنيف الائتماني

أنشأ Dodd-Frank مكتب التصنيف الائتماني التابع لـ SEC لتنظيم وكالات تصنيف ائتمان السندات مثل Moody's و Standard & Poor's. تختلف عن شركات التصنيف الائتماني للمستهلكين مثل Equifax ، تقوم وكالات تصنيف ائتمان السندات بتقييم الجدارة الائتمانية لسندات الشركات أو السندات الحكومية. تم إلقاء اللوم على وكالات تصنيف ائتمان السندات للمساعدة في التسبب في ركود عام 2008 من خلال تضليل المستثمرين من خلال المبالغة في تصنيف القيمة الفعلية للأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري ومشتقاتها. تحت حكم Dodd-Frank ، يمكن للجنة الأوراق المالية والبورصات مراجعة ممارسات وكالات تصنيف ائتمان السندات وإلغاء اعتمادها إذا لزم الأمر.

حماية المستهلك

لحماية المستهلكين من الممارسات "عديمة الضمير" من قبل البنوك ، المستهلك المالي الجديد يعمل مكتب الحماية (CFPB) مع البنوك الكبيرة لمنع المعاملات التي تضر بالمستهلكين ، مثل المعاملات الخطرة الإقراض. كما يطالب CFPB البنوك بتزويد المستهلكين بتفسيرات "إنجليزية بسيطة" للرهون العقارية ودرجات الائتمان. أيضًا ، يشرف CFPB على وكالات إعداد التقارير الائتمانية وبطاقات الائتمان والخصم وقروض يوم الدفع والقروض الاستهلاكية ، باستثناء قروض السيارات التي يقدمها التجار.

حكم المبلغين

عزز Dodd-Frank برنامج المبلغين الحالي الذي أنشأته قانون ساربينز أوكسلي لعام 2002. على وجه التحديد ، أنشأ القانون "برنامج مكافأة المبلغين عن المخالفات" التابع لهيئة الأوراق المالية والبورصات والذي بموجبه يقوم الأشخاص الذين يبلغون عن حوادث احتيال مؤكدة أو يحق للممارسات التعسفية في أي مكان داخل الصناعة المالية الحصول على 10٪ إلى 30٪ من عائدات التسويات القضائية أو المحاكم أحكام.

التراجع الجزئي

فرض دود فرانك عشرات اللوائح الصارمة على البنوك الأمريكية والاتحادات الائتمانية. أثار هذا غضب البنوك المحلية الصغيرة التي قالت إن اللوائح كانت مرهقة للغاية عليها ، و الرئيس المنتخب دونالد ترامب ، الذي وصف دود فرانك بأنه "كارثة" ووعد بـ "القيام بعدد كبير" في قانون 2010.

في 22 مايو 2018 ، أقر الكونجرس قانون النمو الاقتصادي والإغاثة التنظيمية وحماية المستهلك (S.2155) إعفاء جميع البنوك الأمريكية باستثناء أكبرها من العديد من لوائح Dodd-Frank. وقع الرئيس ترامب على الإلغاء الجزئي ليصبح قانونًا في 24 مايو 2018.

يمنع التراجع مجلس الاحتياطي الفيدرالي من تصنيف البنوك الصغيرة على أنها "أكبر من أن تفشل" ، مما يعني أنها لم تعد مضطرة للاحتفاظ بنفس القدر من الأصول لحمايتها من أزمة السيولة. البنوك الأصغر معفاة أيضًا من قاعدة فولكر. يمكن للبنوك التي تقل أصولها عن 10 مليارات دولار استخدام أموال المودعين في الاستثمارات عالية المخاطر.

مصادر ومراجع أخرى

• باراك أوباما. "تصريحات الرئيس بشأن الإصلاح المالي."مكتب البيت الأبيض للسكرتير الصحفي، يناير 2010.
• "ملخص موجز لقانون دود-فرانك لإصلاح وحماية المستهلك في وول ستريت."لجنة المالية بمجلس الشيوخ, 2010.
• كيدر ، ميتشل. "حماية المستهلك وتنظيم الرهن العقاري في ظل دود فرانك." الغرب (2011) ، ISBN 978-0-314-93736-0.
• بيلي ومارتن نيل وكلاين وآرون ديفيد. "تأثير قانون دود فرانك على الاستقرار المالي والنمو الاقتصادي."مركز بروكينغز والسياسة من الحزبين، 24 أكتوبر 2014.
• كلاين ، هارون. "لا ، لم يُلغى دود فرانك ولم يُلغى."بروكينغز، 25 مايو 2018.